猪周期将很快迎来拐点相关概念股可期

　　本轮猪周期的补栏高峰从2017年算起，猪周期的拐点大概在2020年上半年，但因为非洲猪瘟的影响，养猪企业的产能会加速出清，这也意味着本轮猪周期的拐点会提前到2019年年中到来，甚至更早一些。

　　因为非洲猪瘟的影响，能繁母猪存栏下降，养猪户补栏的积极性也大大降低，而消费变动不大，这就会导致供需缺口的出现;其次，“南猪北养”的模式使得南北方猪肉市场割裂，产区大量中小养殖户会因为亏损补栏意愿很低，销区价格景气但环保压制补栏。另外一个更重要的原因，目前市场上消费的产能，主要是非洲猪瘟发生之前的产能，所以目前二级市场上猪周期概念股，比如温氏股份、牧原股份、正邦科技等个股的大幅上扬，主要还是对猪价上涨预期的反应。非洲猪瘟对养猪市场产能的真正影响，也就是供给减少和产能加速出清，还未真正发生。

　　猪周期产业链，一是生猪类上市公司，此类公司在猪价上涨的过程中业绩弹性较大;其次是养殖企业补栏积极性提升的过程中，饲料及动物疫苗类上市公司;三是由于猪肉价格上涨，鸡、鸭、鱼等替代品类上市公司的投资机会。可关注猪周期概念股，如温氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望、生物股份等。(付建利)